QE залучає нас купівля облігацій, щоб підвищити їхню ціну та знизити довгострокові процентні ставки. У свою чергу, це збільшує загальні витрати людей, що чинить тиск на зростання цін на товари та послуги. 10 травня 2024 р.
однак, QE – це зовсім інша форма створення грошей, ніж це прийнято розуміти, коли йдеться про «друкування грошей». (інакше називається грошовим фінансуванням або монетизацією боргу). Дійсно, за допомогою QE новостворені гроші зазвичай використовуються для купівлі фінансових активів, окрім державних облігацій (корпоративних облігацій тощо).
QE замінює облігації в банківській системі готівкою, фактично збільшуючи пропозицію грошей і полегшуючи банкам вивільнення капіталу. У результаті вони можуть гарантувати більше позик і купувати інші активи.
Кількісне пом’якшення збільшує грошову масу в системі. Чи означає це, що QE призводить до інфляції? Здійснення QE у таких масштабах, як це було зроблено десять років тому, призвело б до серйозної гіперінфляції, за винятком одного: Додані резерви були нейтралізовані, щоб банки не могли їх обігати.
Ці висновки свідчать про те, що докази загалом підтверджують це твердження QE принесло непропорційну користь багатим і посилило нерівність у багатстві. Однак це може бути лише невеликий чистий вплив, оскільки вплив є в обох напрямках.
Які недоліки кількісного пом’якшення? Існують деякі негативні наслідки кількісного пом’якшення, які, як правило, відчуються лише в майбутньому. Надто швидке збільшення грошової маси призведе до інфляції. Потік готівки на ринку може сприяти необачній фінансовій поведінці та підвищувати ціни.
За допомогою QE центральний банк використовує нові банківські резерви для купівлі довгострокових казначейських облігацій на відкритому ринку у великих фінансових установ (первинних дилерів). Нові гроші входять в економіку.